https://gonzalocosta.com/blogBLOG RSSMon, 27 Aug 2018 16:19:09 GMTMon, 27 Aug 2018 16:19:09 GMThttps://gonzalocosta.com/blog/la-escasa-capacidad-de-compra-de-casas-en-estados-unidosAccesibilidad a la vivienda propia en punto crítico en Estados Unidos: Visión Presente y Futura del Mercado InmobiliarioLa capacidad para comprar vivienda en Estados Unidos ha llegado a un punto crítico. En 1970, el precio promedio de una casa era de solo $17,000, permitiendo que los compradores juntaran el 10% del pago inicial en aproximadamente tres años. En contraste, hoy en 2023, con un precio mediano de $430,000, se necesitarán 21 años para ahorrar el mismo porcentaje, un cambioMon, 04 Dec 2023 17:56:42https://gonzalocosta.com/blog/la-escasa-capacidad-de-compra-de-casas-en-estados-unidoshttps://gonzalocosta.com/blog/modelo-de-pánico-y-euforiaSi bien hemos sido cautelosos en el último año respecto al mercado (el cual nos ha acompañado con atractivas ganancias), los inversionistas han mostrado recientemente signos de pánico, como lo indica el Modelo de Pánico/Euforia y la medida de Acciones de Alto Beta vs. Alta Calidad, entregado por fabulosos reportes de SentimenTrader.El siguiente Modelo de Pánico/Euforia utiliza varios elementos para determinar el sentimiento de los inversionistas, con valores bajos que sugieren pánico y mayoresSun, 15 Oct 2023 15:36:57https://gonzalocosta.com/blog/modelo-de-pánico-y-euforiahttps://gonzalocosta.com/blog/8-53-en-el-trimestre-y-22-96-este-año-a-la-fechaUn gran rendimiento en los mercados bursátiles, logrando máximos históricos de sus índices registrados durante los últimos años. Sin embargo, las condiciones se están volviendo cada vez más adversas para los inversores que buscan obtener rendimientos superiores a las tasas de interés. Y tal como lo anticipamos, nuestra estrategia ante un nuevo escenario debía cambiar.Las subidas de las tasas de interés por parte de la FED convirtieron a la renta fija, como los bonos, finalmente comoTue, 03 Oct 2023 20:46:52https://gonzalocosta.com/blog/8-53-en-el-trimestre-y-22-96-este-año-a-la-fechahttps://gonzalocosta.com/blog/rentabilidadEl constante cambio tecnológico en finanzas, permite que las estrategias de inversión, sean aún más efectivas si la utilizamos correctamente. Hoy, seguimos enfocándonos en un modelo de inversión con baja volatilidad y por ahora más rentable que el SP500. Los resultados por su parte, no han sido nada despreciables, por el contrario, muy sólidos.En un escenario en que la expectativa en el mundo monetario pasó de estable a un extremo de inestabilidad, nuestros resultados en el mundo real,Fri, 14 Jul 2023 03:09:36https://gonzalocosta.com/blog/rentabilidadhttps://gonzalocosta.com/blog/un-relevante-factor-para-rentar-más-que-s-p500-emociónComo obtenemos retornos sobre SP500, factor relevante:  EmociónSuperar de manera constante el índice SP500, es un logro notable y desafío permanente para los Administradores de Inversiones en el mundo de las inversiones, para demostrar sus habilidades superiores al mercado. Este índice es un indicador clave del rendimiento del mercado de valores en Estados Unidos y el mundo.Lograr esto requiere una combinación de estrategia, disciplina y paciencia.La estrategia implica un enfoque deSat, 24 Jun 2023 04:05:19https://gonzalocosta.com/blog/un-relevante-factor-para-rentar-más-que-s-p500-emociónhttps://gonzalocosta.com/blog/más-y-mejores-retornos-en-ambientes-de-alta-incertidumbreEl trimestre recién concluido entregó otro fuerte rendimiento. Nuestra cartera aumentó en más del +5.2% en los primeros tres meses de este año, en línea con nuestro rendimiento por cada trimestre promedio de +5.26% para 2022.Nuestro rendimiento total para el año anterior fue de +27.13%, superando al SP 500 en más del 45% según InteractiveBrokers.Nuestro índice de Sharpe se sitúa en 1.35 puntos, lo que indica un excelente rendimiento ajustado al riesgo con bajos niveles de riesgoWed, 19 Apr 2023 19:40:17https://gonzalocosta.com/blog/más-y-mejores-retornos-en-ambientes-de-alta-incertidumbrehttps://gonzalocosta.com/blog/un-gran-2022-un-2023-quizás-mejorCuando advirtiendo cautela en Mercados (Inversiones y Propiedades), se transforman en grandes ganancias. +27.13% anual.Terminó para la gran mayoría del mundo un 2022 olvidable. Para nosotros fué un año en el que consolidamos un Modelo de Inversión en base a nuestros parámetros fundamentados en 4 pilares:Análisis Fundamental - Análisis Técnico - Análisis de Sentimiento - TimingAl momento de la pandemia, año 2020, notamos que la participación de las masas en los mercados de capitales nosWed, 18 Jan 2023 17:06:24https://gonzalocosta.com/blog/un-gran-2022-un-2023-quizás-mejorhttps://gonzalocosta.com/blog/el-fin-de-los-excesosEl mercado en su más perfecta forma es un gran e impecable asignador de recursos, no hay duda. Pero cuando las emociones se involucran las distorsiones son obvias. Más obvias aún cuando miramos hacia atrás. Mientras en el momento mismo que ocurren no se aprecian, y sólo se justifican con una convincente explicación.Algunos hechos interesante de notar en extremos de liquidez y clásica euforia vividas hace poco, que delatan distorsiones de fin de ciclo son:1.- Un artista aquí en el Art BaselTue, 27 Sep 2022 20:13:14https://gonzalocosta.com/blog/el-fin-de-los-excesoshttps://gonzalocosta.com/blog/real-estate-ya-no-es-lo-mismo-definitivamenteDesde 1990 solo 2 veces la capacidad de compra de casas ha sido tan débil como hoy.Una fue el año 2006, justo antes de que comenzara la crisis subprime.Los precios de casas han aumentado por años. Todos han ido pagando precios cada vez más altos. Pero hasta el año pasado no hubo problema, pero ahora sí ha sido lo ha sido. Y no por el alza de los precios, sino por lo caro e inabordable de los préstamos hipotecarios para comprar casa.Hoy no es un buen momento para estar positivo en el sectorThu, 25 Aug 2022 14:24:54https://gonzalocosta.com/blog/real-estate-ya-no-es-lo-mismo-definitivamentehttps://gonzalocosta.com/blog/la-música-se-está-apagando-muchos-quedarán-sin-sillaEl año 2020 fue un gran año para el mercado accionario, y así como a principios de ese año anticipamos un escenario de problemas cubriendo posiciones y alertamos del problema que se acercaba, nunca imaginamos que sería una Pandemia lo que gatillaría la más brutal caída accionaria.Para nuestro bien y nuestros Inversionistas en  nuestro allocation de portfolios volvimos a la carga agresivamente en Abril 2020 con el consiguiente ambiente de alzas indiscriminadas, que aunque estuvimos en laMon, 01 Feb 2021 20:39:18https://gonzalocosta.com/blog/la-música-se-está-apagando-muchos-quedarán-sin-sillahttps://gonzalocosta.com/blog/un-poco-o-mucho-de-sentimiento-empezando-el-año-nuevoCon una tendencia alcista de Wall Street a fin de año, cada vez más inversionistas se volvieron más optimistas aquí. Esto marcó la gran diferencia con el final de 2018, cuando la pregunta común no era si es que empezaba una recesión, sino cuándo esta comenzaría.El Modelo de Asesores de Inversión, analiza las lecturas de opinión de las encuestas entre los mismos Asesores de Inversión, alcanzando el nivel más alto en 3 años:Y si bien es cierto las lecturas de sentimiento extremadamente altasTue, 07 Jan 2020 20:08:05https://gonzalocosta.com/blog/un-poco-o-mucho-de-sentimiento-empezando-el-año-nuevohttps://gonzalocosta.com/blog/aplazando-la-recesiónHasta el primer trimestre de este año, estuvimos anticipando que la última etapa del ciclo de alza está comenzando a desarrollarse y que estaríamos pronto a iniciar el ciclo de bajas que duraría años.Durante todo este tiempo hemos visto sistemáticamente que los medios y economistas anticipan una recesión para finales de 2019 o mediados de 2020. Lo cierto es que no es posible una recesión mientras no exista una restricción crediticia gatillada por la incapacidad de los prestatarios deWed, 09 Oct 2019 17:29:29https://gonzalocosta.com/blog/aplazando-la-recesiónhttps://gonzalocosta.com/blog/el-maravilloso-gran-finale-accionarioPIMCO, uno de los mayores administradores de dineros del mundo, acaba de entregar su evaluación de resultados. Paupérrimos y desastrosos. Quedaron rindiendo entre el 7% de los peores fondos del mundo de renta fija en la misma categoría.Los mayores administradores del mundo siempre son relevantes para ver hacia donde van los flujos de dinero, pero lamentablemente cuando son muy grandes sus estructuras se distorsionan dado que necesitan estar donde haya volumen para sus operaciones, por lo mismoMon, 19 Aug 2019 12:44:14https://gonzalocosta.com/blog/el-maravilloso-gran-finale-accionariohttps://gonzalocosta.com/blog/un-nuevo-mercado-bullish-en-una-cultura-milenariaChina, está en una situación envidiable para aquellos que nos gusta comprar valor, está en la mejor posición posible para participar de años de bonanza y rallies bursátiles fundamentado por varias razones:1.- Hasta el año pasado ninguna empresa que se transaba en el mercado Chino Continental en sus 2 mercados accionarios Shanghai Stock Exchange (SSE) ni en el Shenzhen (SZSE) podía ser compradas por Inversionistas Extranjeros de manera libre y sin filtros ni restricciones, solo se transabanTue, 11 Jun 2019 13:11:29https://gonzalocosta.com/blog/un-nuevo-mercado-bullish-en-una-cultura-milenariahttps://gonzalocosta.com/blog/no-solo-estados-unidos-mostrará-lo-mejor-de-un-mercado-en-alzaSi las acciones suben sin descanso y se mantienen arriba, es de opinión general que es un buen escenario. Pero no. Depende para quién y qué objetivos se tenga.Si es para vender y hacer cash, claro que sí. Pero para uno como Inversionista los objetivos de tomar y agregar valor al portfolio, derechamente no. Un mercado al alza no es el mejor escenario.En los últimos 10 años hemos disfrutado de un agresivo mercado de alza, hemos participado de él desde sus inicios sin ninguna duda, lasMon, 10 Jun 2019 15:54:32https://gonzalocosta.com/blog/no-solo-estados-unidos-mostrará-lo-mejor-de-un-mercado-en-alzahttps://gonzalocosta.com/blog/inicio-de-acumulación-de-plataLos precios en los mercados reflejan la ambición y el miedo. Hoy tenemos un nivel de miedo u odio en el mercado de la plata como nunca antes en su historia.El reporte de los Contratos hechos por los Traders (COT) emitido cada Martes por la Comisión de Trading de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos, incluyendo metales preciosos, nos dice algo extremadamente interesante.Los especuladores acostumbran a estar muy bullish al final de las alzas y extremadamente bearish en los pisos deFri, 20 Jul 2018 15:35:05https://gonzalocosta.com/blog/inicio-de-acumulación-de-platahttps://gonzalocosta.com/blog/el-mayor-de-los-ciclo-de-alzas-de-la-historia-está-empezando-hoyEl precio del oro y la plata hacen importantes pisos entre Abril y Junio de cada año seguido de un rally entre Agosto y Septiembre, a veces con insignificantes y otras veces gigantescas alzas. En los últimos 6 años ha sido por libro.Esta vez hemos tenido una ayuda adicional que hará que este patrón sea intensivamente más atractivo.Con muchos de los inputs en contra del Oro, como el consenso de alzas de tasas y situación geopolítica controlada,  crearon un ambiente propicio para que elMon, 27 Aug 2018 16:10:37https://gonzalocosta.com/blog/el-mayor-de-los-ciclo-de-alzas-de-la-historia-está-empezando-hoyhttps://gonzalocosta.com/blog/el-cambio-económico-actual-en-china-es-como-haber-llegado-a-la-lunaEmpezaré con una frase cliché - Vivimos en tiempos muy interesantes - Probablemente en cualquier momento, era y época en la historia de la humanidad hayamos oído lo mismo, y esta vez no es la excepción.Y como no va a ser interesante, si la humanidad sigue dando pasos agigantados en todas las áreas posibles, y a una velocidad cada vez más acelerada.Optimista empedernido, si, lo soy. La humanidad no se va a autodestruir, pero desde que el ser humano moderno comenzó a existir en este planetaTue, 05 Jun 2018 14:00:36https://gonzalocosta.com/blog/el-cambio-económico-actual-en-china-es-como-haber-llegado-a-la-lunahttps://gonzalocosta.com/blog/años-de-alzas-pero-la-última-etapa-de-rally-será-la-más-jugosaAños de alzas, pero la última etapa de rally será la más jugosa.Cuando Bernanke comenzó a utilizar su QE en Diciembre 2008 hasta Marzo 2010, fuimos los primeros en avisar que veríamos las tasas de interés en los niveles más bajos imaginables y por un período mayor a lo que cualquiera pudiera haber pensado.Escribimos mucho sobre los efectos que provocaría el “Helicóptero Bernanke” (En referencia a que si simplemente repartir dinero desde los cielos arreglaría todos los problemas sinMon, 27 Aug 2018 16:19:09https://gonzalocosta.com/blog/años-de-alzas-pero-la-última-etapa-de-rally-será-la-más-jugosahttps://gonzalocosta.com/blog/entrando-en-el-último-periodo-de-alzas-después-de-9-añosCuando Bernanke comenzó a utilizar su QE, fuimos los primeros en destacar que veríamos las tasas de interés en niveles más bajas que lo imaginable y por un período mayor a lo pensado.Escribimos mucho sobre los efectos que provocaría el experimento “Bernanke” y que resultaría en los años siguientes burbujas en los mercados (todos). Y aquí estamos.   La única variable que aún no ha llegado es la inflación, pero lo hará y al mismo tiempo que las alzas de tasas. El aumento de productividad noFri, 26 Jan 2018 22:38:45https://gonzalocosta.com/blog/entrando-en-el-último-periodo-de-alzas-después-de-9-años